Не смотря на упорное сопротивление всех быков на фондовом рынке произошло три положительных события для медведей:

1. Официальная безработица в США показывает все более прекрасные цифры.
2. Цены на нефть WTI сломали очередной уровень сопротивления и следующий ждет на уровне 115 (если дойдет конечно.
3. S&P 500 закрылся ниже уровня 1330.

Мой прогноз на следующую неделю следующий:

Фондовый рынок: растем или боковик до вторника, когда выясняется, как все таки все плохо у Alcoa и начинается коррекция до уровня 1250 по S&P 500 там видно будет.
Валютный рынок: поскольку аппетит приходит во время еды то мелкие быки таки додавят евро до уровня 1,45 или даже может 1,46. Потом внезапно выясниться, что в Европе/США/Китае или еще где-то не все так гладко и начнется мощнейший уход из рисков.
Сырьевые рынки: растём ровно до среды по одной просто причине, выход данных по промышленной инфляции вызовет шок у всех, кто верил в сказки Бернанке, что только придаст силы медведям и паникерам.

Так что будем надеяться на коррекцию.

В эту субботу вышли данные по инфляции в Китае. Потребительская и промышленная инфляция гораздо выше прогнозов (5,1% и 6,1% соответственно). На момент публикации Китай пока отказывается предпринимать сколь-нибудь активные действия по сдерживанию инфляции. Через 1-2 месяца это неизбежно приведет к достижению уровня инфляции 6%-7%, а еще через пару к 10%. Поскольку уже данный уровень является недопустимым (особенно учитывая то, что реальная инфляция в полтора раза больше), то у китайских властей только две опции:
1. Начинать медленно и постепенно зажимать ликвидность на рынке, повышать ставку рефинансирования и готовиться к медленному, но неотвратимому коллапсу на рынке недвижимости, что спровоцирует вторую волну.
2. Делать вид, что все по плану, что они активно борются с инфляцией, ждать еще пару месяцев — пока инфляция не станет галопирующей, а рынок недвижимости не станет окончательно перегретым. Потом, резко вспомнить об инфляции, о перегретой экономике и резко повысить учетную ставку на 1%-2%, и получить коллапс экономики и обвал рынков быстро.

Активную помощь в реализации обоих опций хочет, и будет оказывать ФРС. Поскольку Бернанке, видимо, собирается увеличить программу «количественного смягчения» еще на несколько сот миллиардов, все рынки отреагируют еще большим ростом. И если рост фондовой биржи устраивает по большему счету всех, то рост на товарно-сырьевых рынках усиливает инфляцию, с которой придется бороться очень скоро.

Таким образом, Китаю придется бороться не только с последствием своей собственной политики по замене реального роста созданием пузырей, но еще и бороться с импортом инфляции из-за действий ФРС.